雖然地處相對偏僻的兗州市，太陽紙業(yè)卻沒有偏于一隅，始終用國際化視野尋找更大的發(fā)展機遇。近日，太陽紙業(yè)將尋找上游林資源的觸角延伸到了東南亞的老撾，企圖借助海外豐富的林資源實現(xiàn)林紙一體化，借以彌補缺乏林資源的短板。

　　林紙一體化趨勢

　　近幾年，國內(nèi)紙業(yè)迎來了發(fā)展的黃金期，2006年上市的太陽紙業(yè)的發(fā)展也因之提速。隨著募投項目的達(dá)產(chǎn)，公司對于上游原料的需求與日俱增。在此背景下，向來缺乏林資源的太陽紙業(yè)為確保上游原料的供應(yīng)，尋找林資源自然成了太陽紙業(yè)的“心頭大事”，謀求林紙一體化成為太陽最終在老撾設(shè)廠的原始動力。

　　“林紙一體化是未來紙業(yè)發(fā)展的趨勢，這一點可以肯定。”長江證券造紙業(yè)分析師劉俊在接受記者采訪時說。有關(guān)專家介紹，林漿紙一體化的優(yōu)勢在于通過一體化來分享各經(jīng)營環(huán)節(jié)的利潤，降低公司生產(chǎn)經(jīng)營成本。此外，由于林、漿、紙三個環(huán)節(jié)的利潤在不斷變化，一體化之后整個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤總額可以相對穩(wěn)定，從而降低投資風(fēng)險。

　　尋求林紙一體化，必然要有充足的林資源做強大后盾，而太陽紙業(yè)顯然不具備這一條件。“華泰在安慶有林，晨鳴在湛江有林，”太陽紙業(yè)宣傳科王峰解釋，“太陽紙業(yè)也希望有屬于自己的林資源。”

　　目前，國內(nèi)造紙類上市公司紛紛加速林紙一體化建設(shè)，建立自己的速生林基地。資料顯示，岳陽紙業(yè)的105萬畝自有林、華泰股份的安慶240萬畝項目和東營60萬畝項目、晨鳴紙業(yè)的300萬畝湛江項目、景興紙業(yè)的廣西60萬畝項目，以及美利紙業(yè)的50萬畝項目都在進行之中。

　　王峰稱，之所以選擇海外設(shè)立木漿廠，與國內(nèi)林資源瓜分的現(xiàn)狀有關(guān)。我國本來就是一個缺林國家，而國內(nèi)的林資源幾乎已“瓜分”完畢。國內(nèi)的造紙類上市公司多采用建立自己的速生林基地方式來推進一體化建設(shè)。

　　申銀萬國分析師周海晨表示，近期隨著制漿產(chǎn)能的逐步釋放，制漿產(chǎn)業(yè)鏈的盈利空間逐步被壓縮，太陽紙業(yè)的盈利能力很大程度上依賴于木材的成本，這要求公司增強對于林業(yè)資源的控制力。此次老撾“林漿紙一體化”項目的實施，能夠在將來提高公司原料自給率，保障充足和穩(wěn)定的原料來源。

　　劉俊還指出，十七屆三中全會之后，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)政策的實施，必然會變相增加開發(fā)林地的成本。綜合諸多因素，國內(nèi)林業(yè)資源的短缺、開發(fā)成本的增加、未來戰(zhàn)略的實施等眾多因素促成了太陽紙業(yè)最終決定揮師海外。

　　第一個吃螃蟹者

　　豐富的林資源，低廉的人力資本，極為廉價的土地承包費用，上述因素使得老撾成為國內(nèi)造紙巨頭覬覦已久的對象。其實，在太陽紙業(yè)進軍老撾之前，華泰股份高層也曾親自到老撾考察過林資源。

　　但最終還是急切需求林資源的太陽紙業(yè)邁出了第一步。從設(shè)立辦事處到現(xiàn)在的建設(shè)“林紙一體化”，太陽紙業(yè)步步為營。今年5月，太陽紙業(yè)首先在老撾成立境外考察聯(lián)絡(luò)辦事處，之后才在老撾沙灣拿吉省成立了“中國太陽紙業(yè)老撾有限公司”。

　　太陽紙業(yè)的此次對外投資項目分別為，擬在老撾建設(shè)紙漿林基地和30萬噸/年漂白闊葉木漿廠兩個部分。太陽紙業(yè)表示，公司此舉主要是為尋找東南亞廉價的原材料資源做準(zhǔn)備，希望在合適的國家及地區(qū)建設(shè)“林紙一體化”項目，增加原材料控制力，促進公司未來發(fā)展。

　　長江證券劉俊認(rèn)為，太陽紙業(yè)海外拿林短期內(nèi)不會對公司業(yè)績產(chǎn)生大的影響，但是其一體化戰(zhàn)略的實施會大大增強公司的競爭力，“以后這種海外拿林的個例會越來越多。”不過劉俊指出，“太陽紙業(yè)這種先發(fā)優(yōu)勢不會太大。”

　　對于太陽紙業(yè)老撾拿林事件，國金證券分析師則指出，在紙業(yè)競爭日趨激烈的情況下，控制上游是目前紙業(yè)公司降低行業(yè)波動影響，提升自身競爭力的必然之舉，公司此次海外拿林反映了公司對行業(yè)發(fā)展趨勢的把握。

　　大通證券研究員張喜表示，老撾是一個內(nèi)陸國，交通對于制漿、造紙工業(yè)而言不利，不過太陽紙業(yè)漿線項目所在地沙灣拿吉省色奔縣位于老撾的南部，距離越南峴港為280公里，交通運輸相對比較方便。

海外建造紙廠還需謹(jǐn)慎

　　“太陽紙業(yè)海外拿地的先發(fā)優(yōu)勢不算明顯，但可以給后來者提供寶貴經(jīng)驗。”劉俊說，“第一個走出去的企業(yè)，一般都有較強的開創(chuàng)精神，成功的概率會很大。”

　　業(yè)內(nèi)人士對于海外育林并建造木漿廠還是持樂觀態(tài)度，但是海外進行大規(guī)模的造紙廠建設(shè)，還需謹(jǐn)慎。“由于造紙業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，建造一家紙廠，動輒十幾億，甚至幾十億。”造紙行業(yè)一人士說。

“海外建廠的話，還要考慮當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國際間的政治局勢、未來的銷售渠道等諸多問題。尤其在國際紙漿價格大幅回落之后，在國外做大的投入更需謹(jǐn)慎。”

　　但也有人士指出，“最近一段時間，美國對從中國進口的紙張進行反傾銷調(diào)查越來越多，如果在海外建廠話，可以避免美國的反傾銷調(diào)查。”