08年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)源公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自二個(gè)方面：一是銅版紙、非涂布文化和涂布紙析用紙銷售收入同比大幅增長(zhǎng)和毛利率的增加；二是所得稅的大幅降低。

08年和09年業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)08年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自：一是中天公司07年投產(chǎn)的年產(chǎn)25萬(wàn)噸雙膠紙或銅板紙?jiān)堩?xiàng)目，在08年達(dá)產(chǎn)；二是公司控股子公司——合利公司（股份公司持股75%）投資的10萬(wàn)噸機(jī)械漿項(xiàng)目；08年1月投資產(chǎn)。09年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自將于08年8月投產(chǎn)的年產(chǎn)30萬(wàn)噸利樂(lè)包原紙生產(chǎn)線。

估值與投資建議預(yù)計(jì)公司08年EPS是0.96元。公司08年和09年動(dòng)態(tài)PE分別為17倍和12倍，在目前價(jià)位上我們給予持有評(píng)級(jí)。